اثر ویژگی‌های اخلاقی مدیران بر رابطه محافظه‌كاری و هزینه حقوق صاحبان سهام
محورهای موضوعی : اخلاق و تربیت اسلامیسعید احمدوند 1 , آزیتا جهانشاد 2 *
1 - دانشگاه آزاد اسلامی، تهران
2 - دانشگاه آزاد اسلامی، تهران
کلید واژه: ویژگی‌های اخلاقی مدیران, محافظه کاری, هزینه حقوق صاحبان سهام, خوش بینی, بیش اعتمادی,
چکیده مقاله :
يكي از ابزارها و مكانيزم هاي تدوين استاندارهاي حسابداري، محافظه¬كاري می¬باشد. محافظه¬کاری به عنوان ابزاری مفید برای هیئت¬مدیره بمنظور اجرای کامل وظایفی کلیدی همچون تعیین استراتژی¬ها، نظارت همه جانبه بر مدیران اجرایی شرکت، اطمینان نسبت به پاسخگویی به سهامداران و ذی¬نفعان در سالهای اخیر مطرح شده است. محافظه¬كاري به عنوان يك معيار بدبيني در مقابل خوش¬بيني مدير قرار می¬گيرد تا كيفيت سود، افزايش يابد. مطالعات نشان می¬دهد که مدیران همواره بصورت کاملاً عقلایی رفتار نمی¬کنند و تحت تاثیر ویژگی¬هایی همچون خوش¬بینی، بیش¬اعتمادی و ... ممکن است تصمیمات غیرعقلانی اتخاذ کنند که تاثیر مهمی در فعالیتهای مالی و عملیاتی شرکت دارد. از طرفی یکی از عناصر اساسی در اتخاذ تصمیمات سرمایه-گذاری، هزینه حقوق صاحبان سهام است که با کاهش آن، ارزش افزوده اقتصادی شرکتها افزایش می¬یابد. مديريت براي حفظ ارزش واحد اقتصادي بايد تلاش کند بازده مورد انتظار را حداقل به سطح هزينه حقوق صاحبان سهام برساند. در اين ميان کليد موفقيت کاهش هزينه حقوق صاحبان سهام است. بنابراین این تحقیق در پی پاسخ به این سوال است که آیا ویژگی¬های اخلاقی مدیران بر رابطه محافظه¬کاری حسابداری و هزینه حقوق صاحبان سهام اثر دارد؟ انجام اين پژوهش در چهار چوب استدلالات قياسي – استقرايي انجام شده است. در اين پژوهش براي گردآوري اطلاعات از روش کتابخانهاي و ميداني استفاده شده است. مباني نظري و تحقيقات انجام شده به عنوان مبناي کتابخانه اي مورد استفاده قرار گرفت. جامعه آماري اين تحقيق شامل کليه شرکت¬هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره¬هاي مالي 1401-1392 است. با توجه به فرمول کوکران تعداد نمونه هاي مورد استفاده در اين تحقيق براي خطاي 085/0 ( حدود 5/8 درصد) بدست آمده است. بر طبق یافته های پژوهش، با افزایش بیش اعتمادی مدیران، رابطه بین محافظه کاری مدیران و میزان هزینه حقوق صاحبان سهام ضعیف خواهد شد و رابطه¬ای معکوس بین متغیر مستقل و وابسته وجود دارد. همچنین با افزایش خوش بینی مدیران رابطه بین محافظه کاری مدیران و میزان هزینه حقوق صاحبان سهام تقویت می گردد و رابطه ای مستقیم بین متغیر مستقل و وابسته وجود دارد. همچنین با افزایش بیش اعتمادی، میزان هزینه حقوق صاحبان سهام کاهش خواهد یافت و رابطه ای معکوس بین متغیر مستقل و وابسته وجود دارد. همچنین با افزایش متغیر اندازه شرکت رابطه بین محافظه کاری مدیران و میزان هزینه حقوق صاحبان سهام تضعیف می گردد و رابطه ای معکوس بین متغیر مستقل و وابسته وجود دارد.این متغیر رابطه خطی بین محافظه کاری مدیران و هزینه حقوق صاحبان سرمایه را پشتیبانی می کند.
One of the tools and mechanisms of drafting accounting standards is conservatism. Conservatism has been proposed as a useful tool for the board of directors in order to fully implement key tasks such as determining strategies, comprehensive supervision of the company's executive directors, and ensuring accountability to shareholders and stakeholders in recent years. Conservatism is placed as a criterion of pessimism in front of the manager's optimism to increase the quality of profit. Studies show that managers do not always behave in a completely rational way, and under the influence of characteristics such as optimism, overconfidence, etc., they may make irrational decisions that have an important impact on the company's financial and operational activities. On the other hand, one of the basic elements in making investment decisions is the cost of equity, which decreases the economic added value of companies. In order to maintain the value of the economic unit, the management should try to bring the expected return to at least the level of the cost of equity. In this, the key to success is reducing the cost of equity. Therefore, this research seeks to answer the question of whether the moral characteristics of managers have an effect on the non-linear relationship between accounting conservatism and the cost of equity? This research has been carried out in the framework of inductive-inductive arguments. In this research, library and field methods were used to collect information. The theoretical bases and researches carried out were used as a library basis. The statistical population of this research includes all the companies accepted in the Tehran Stock Exchange during the financial periods of 1392-1401. According to Cochran's formula, the number of samples used in this research has been obtained for an error of 0.085 (about 8.5%). According to the findings of the research, with the increase of managers' overconfidence, the relationship between managers' conservatism and the cost of equity will weaken, and there is an inverse relationship between the independent and dependent variables. Also, with the increase in managers' optimism, the relationship between the conservatism of managers and the cost of equity is strengthened, and there is a direct relationship between the independent and dependent variables. Also, with the increase of overconfidence, the cost of equity will decrease and there is an inverse relationship between the independent and dependent variables. Also, with the increase of the company size variable, the relationship between managers' conservatism and the cost of equity weakens, and there is an inverse relationship between the independent and dependent variable. This variable supports the linear relationship between managers' conservatism and the cost of equity.
خدامی پور, احمد, پناهی گنهرانی, رقیه. (1396). بررسی تأثیر محافظه‌کاری حسابداری بر کارایی سرمایه‌گذاری با لحاظ عدم‌‌‌تقارن اطلاعاتی. نشریه پژوهش های حسابداری مالی, 9(3), 91-110. doi: 10.22108/far.2018.101188.1019
قربان زاده، عباس و علیدوست ذوقی، پیمان،(1394)،بررسی رابطه محافظه کاری، افشاء اطلاعات و هزینه حقوق صاحبان سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران،کنفرانس بین المللی اقتصاد مدیریت و علوم کشاورزی، بندرانزلی،https://civilica.com/doc/480354
قدرتی زوارم ع., نوروزی م., باقری ایرج ا., و نصیری د. (1400). بررسی تأثیر ساختار مالکیت بر رابطه بین هزینه حقوق صاحبان سهام و ارزش شرکت. نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری, 5(19), 1879-1893. Retrieved از https://majournal.ir/index.php/ma/article/view/1232
بادآور نهندی، یونس، برادران حسن زاده، رسول و محمودزاده، سعید (1391)، بررسی رابطه بین برخی از مکانیزم های حاکمیت شرکتی ومحافظهکاری در گزارشگری مالی، فصلنامه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، شماره7، بهار، ص30
فروغی, داریوش, و نخبه فلاح, زهرا. (1393). تاثیر اطمینان بیش از حد مدیریتی بر محافظه‌کاری شرطی و غیرشرطی. نشریه پژوهش های حسابداری مالی, 6(1), 27-44.
فیروز، مرضیه و عبدلی، محمدرضا و امری، امید،(1396)،تاثیر خوشبینی مدیران بر رابطه بین محافظه کاری حسابداری و بازده سهام،دومین کنفرانس سالانه اقتصاد،مدیریت و حسابداری، اهواز، https://civilica.com/doc/671468
بنابی قدیم, رحیم. (1397). تأثیر تمرکز مالکیت و اندازة شرکت بر رابطة بین محافظه‌کاری شرطی و حق‌الزحمة حسابرسی. بررسی‌های حسابداری, 5(19), 45-68. doi: 10.22055/jiar.2018.26004.122ب3
هیراد و همکاران، (1400)، تاثیر بکارگیری سیستم های اطلاعاتی حسابداری بر بهره وری بنگاه های تولیدی با رویکرد اخلاق حرفه ای مورد مطالعاتی، فصلنامه پژوهش¬های اخلاقی
Nishtiman H; K.N.I, Ku Ismail; N.A, Amrani (2019), “Corporate Governance and Accounting Conservatism: The Moderating Role of Family Ownership”, Finance, Accounting and Business Analysis, 1(1), 12
Liu, S, (2019), “The impact of ownership structure on conditional and unconditional conservatism in China: Some new evidence”, Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, vol. 34, pp 49-68.
Kravet, T. (2014), “Accounting Conservatism and Managerial Risk-taking: Corporate Acquisitions”, Journal of Accounting and Economics. Vol. 57, Issues 2–3, PP. 218–240.
Eldersoun, J. Morrise, K. Weston, J. (2018), The effect of Conditional Conservatism on Profitability: A Comparative Approach in Leverage and Capital Companies in Bokharest Stock Exchange.